De Europese leiders lieten aan de wereld zien dat zij er al bij het diner en de afterdinner uit waren. Er zijn kleine stapjes vooruit gemaakt maar nog niet genoeg om de markten te kalmeren

Wat werd er bereikt?

1. Schuldenbremse in de nationale wetgeving

2. begrotingsdiscipline in Euro 17 in de vorm van een begrotingspact door VK buiten de verdragen, 6 EU lidstaten zonder de euro willen ook meedoen: Polen, DK, Letland, Litouwen, Roemenië en Bulgarije. Zweden en Tsjechië willen meedoen maar moeten parlementaire toestemming krijgen

3. 200 miljard naar IMF, ESM al in juni in werking

4. automatische sancties kunnen alleen voorkomen worden indien gekwalificeerder meerderheid tegen is. Vroeger kon het alleen als QM voor was. Dat is dus beter dan het was.

Conclusie: kleine stapjes vooruit.

Is het genoeg om de markten te kalmeren? Ik vrees van niet:

1. Cameron kan het ESM via EU 27 frustreren door ratificatieproblemen of zelfs weigeren te ratificeren. Daarmee zou Cameron de oorzaak van de problemen in de Britse economie verergeren. UK is freezed by Eurocrisis

2. banken mogen onbeperkt lenen komende drie jaren (dat mocht al sinds 2008 met kortere looptijd), sovereigns echter niet. Indien Frankrijk een downgrade oploopt stijgt de obligatierente!

3. Commissie en Hof werkt voor EU 27 niet voor de 17. Commissie kan dus niet zomaar sancties uitvaardigen in het kader van Euro 17. Of kan dat wel? Of komt er dan een schaduworganisatie?

4. 23-26 regeringen moeten gaan ratificeren in een tijd van grote Euro-scepsis

We are not yet out of the woods